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公募低配并且拥有定价权的行业竟是

发布时间:2021-10-14 18:47:27 阅读: 来源:化工泵厂家

公募低配并且拥有定价权的行业竟是……

从过往数据来看,跟踪公募基金对有定价权的行业调仓步伐,往往有利于把握接下来的行业投资机会。

天风证券从三个时间维度测算了公募基金对不同行业的定价权。

研究报告显示,截至三季度末,公募基金自2009年以来、2015年以来、2019年以来,在10大行业掌握着较强的定价权,包括医药生物、非银金融、休闲服务、建筑材料、电子、计算机、通信、汽车、家用电器和轻工制造。

业内人士认为,对于拥有定价权的行业,如果公募基金低配而底部又开始加仓,无疑是值得关注的投资机会。那么,哪些行业值得关注呢?

汽车、保险等存在底部加仓迹象

根据基金三季报梳理发现,从行业超配持股来看,公募基金2020三季度超配比例排名前五的行业为食品饮料、医药生物、电子、电气设备和家用电器;低配前五的行业分别银行、非银金融、公用事业、采掘和建筑装饰。

从持股市值占比股票投资比重来看,2020年三季度主动偏股型基金中占比提升最多的行业分别为食品饮料、电气设备、国防军工、汽车和交通运输;占比下降最多的行业为医药生物、计算机、传媒、商业贸易和房地产。

在这些热点行业中,哪些是公募拥有定价权、且尚处于低配状态的行业呢?

根据天风证券的研究,二季度末,公募金基金具有定价权、且超配比例处于历史较低位置的行业,主要集中在汽车、家电、非银金融、轻工。从三季报来看,汽车、保险、轻工都有底部加仓的迹象,继续看好这些方向。同时,家电在四季度加仓的可能性也比较大,板块有望获得超额收益。

看好金融和新能源汽车

德邦基金认为,从上市公司三季报来看,A股三季度盈利加速改善,单季度利润增速转正,其中非金融板块利润贡献较大,金融板块利润跌幅收窄。前期压制A股风险偏好的因素将尘埃落定,叠加全面注册制的放开,有望提振市场风险偏好。

创金合信基金表示,保险方面,存在两大因素催化股价上行:一是投资端利率回升,目前利率从2.5%左右的低位明显回升,对保险股股价存在明显支撑;二是明年开门红预期回升,当然保险公司开门红存在着低基数的客观原因,也存在努力做好开门红的主观意愿。

新能源汽车则将是未来成长性行业中增速最快的行业之一。三季度行业景气回升,从中长期来看,今年四季度是新能源汽车新一轮景气周期的起点。政府将补贴延长至2022年,未来补贴退坡的负面影响会小于电池等成本下降带来的优势,行业景气度会明显提升。此外,未来全球新能源汽车市场将重回高速增长,受政策鼓励、主流车企加快电动化转型的推动,欧洲将有望成为全球增长最快的市场之一。

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